网易与腾讯2025年第二季度业绩对比：游戏业务分析
| 公司 |
业务类型 |
国内游戏收入（亿元） |
同比增长 |
国际游戏收入（亿元） |
同比增长 |
| 腾讯 |
游戏 |
404 |
17% |
188 |
35% |
| 网易 |
（数据未提供） |
（数据未提供） |
（数据未提供） |
（数据未提供） |
（数据未提供） |
详细
在游戏、音乐和AI三条战线上，网易正在被腾讯越甩越远。本周，腾讯、网易相继发布2025年第二季度业绩。尽管整体规模和营收构成差距很大，但两家公司多块业务存在交集，尤其是游戏，因而具有一定的可比性。 游戏是两大巨头的压舱石。报告期内，腾讯国内游戏收入404亿元，同比增长17%；国际游戏收入188亿元，同比增长35%。
网易与腾讯2025年第二季度业务对比分析
收入数据对比表
| 项目 |
网易游戏及相关增值服务 |
腾讯音乐总营收 |
| 收入规模（亿元） |
228 |
84.4 |
| 同比增长率 |
-13.7% |
17.9% |
| 预测值（亿元） |
234 |
– |
| 在线音乐服务 |
– |
68.5亿 |
| 订阅收入 |
– |
43.8亿 |
| 付费用户数 |
– |
1.244亿 |
| 网易音乐净收入 |
– |
20亿（同比-3.5%） |
| 网易有道净收入 |
– |
14.2亿（同比+7.2%） |
AI业务发展对比
| 项目 |
网易AI发力方向 |
腾讯AI发展情况 |
| 主攻产品 |
有道“子曰3”大模型 |
混元系列模型（开源社区） |
| 研发投入（亿元） |
– |
202.5（同比增长17%） |
| 资本开支（亿元） |
– |
191（同比增长119%） |
| 领域 |
游戏开发、有道搜索 |
AI基础设施建设 |
| 开源进展 |
6月开源“子曰3” |
模型获社区好评 |
| 应用案例 |
网易游戏NPC对话优化 |
QQ浏览器AI功能、微信智能客服 |
游戏业务详细对比
| 项目 |
网易游戏动态 |
腾讯游戏动态 |
| 新品文档 |
《燕云十六声》、《漫威争锋》 |
《三角洲行动》、《和平精英》 |
| DAU表现 |
– |
《三角洲行动》7月月均DAU超2000万 |
| 老IP运营 |
《第五人格》、《梦幻西游》、《逆水寒》 |
— |
| IP策略 |
新老游戏双轨运营 |
盛大IP矩阵巩固 |
| 全球化布局 |
燕云十六声PS5独占、逆水寒手游出海 |
命运：群星手游海外发布 |
| 代理业务 |
暴雪游戏回归（炉石传说、魔兽世界） |
《英雄联盟》持续海外扩张 |
| 竞品压力来源 |
腾讯《王者荣耀》 |
网易竞争策略 |
| 游戏类型偏好 |
动作/RPG为主 |
FPS+MMORPG优势明显 |
音乐业务营收变动
| 项目 |
网易音乐业务 |
腾讯音乐业务 |
| 同比变化 |
减少上市3.5% |
增长17.9% |
| 收入规模 |
20亿元 |
84.4亿元 |
| 核心订阅收入 |
– |
43.8亿RMB |
| 毛利率变化 |
收缩至36.4% |
提升至44% |
| 举措 |
音乐核心化调整 |
市场份额持续扩大 |
AI发展对比表
| 技术方向 |
网易 |
腾讯 |
| 核心应用领域 |
游戏NPC对话 |
广告平台提效 |
| 基建投入 |
– |
AI设施投资191亿 |
| 孵化体系 |
有道AI研究 |
全栈自研全覆盖 |
| 商业化落地 |
游戏、有道订阅 |
营销广告增长20% |
| 开源进展 |
都香聚系列模型 |
混元系列社区反馈 |
主营业务依赖度
| 业务分类 |
网易依赖度（%） |
腾讯依赖度（%） |
| 游戏业务 |
81.7 |
– |
| 音乐业务 |
– |
– |
| AI业务 |
– |
– |
| 其他代理业务 |
– |
– |
财务策略
| 方面 |
网易关注 |
腾讯市场优势 |
| 游戏业务 |
新品开发+老IP运营双轮 |
海外业务与Franchise矩阵 |
| 音乐业务转型 |
去社交化回归音乐本身 |
生态与付费用户体量 |
| AI发展方向 |
游戏NPC、智能搜索 |
全场景AI基础设施覆盖 |
| 代理业务布局 |
暴雪IP持续运营 |
全球电竞生态布局 |
